实际上，印度股市近十年表现亮眼，2013年末—2023年末，印度SENSEX30指数累计涨幅超270%。

　　Wind数据显示，1月16日，印度SENSEX30盘中触及73427.59点，印度NIFTY50盘中冲上22124.15点，双双刷新历史新高。截至1月18日，印度上述两大指数小幅回落下跌。

　　印度新一季度财报季于1月11日拉开序幕以来，印度主要的四家软件公司的市值仅在11日和12日增加了约220亿美元。

　　在本次财报季前，市场一度颇为担忧。据第一财经报道，因为在市场看来，印度科技股的估值已处在高位，预计印度龙头软件企业去年第四季度收入仅将环比持平，难以延续涨势。

　　而行业龙头塔塔咨询服务公司（TCS）和孚瑟斯技术有限公司（Infosys）却公布了超预期的收入增长，表明消费者整体需求并未进一步恶化，缓解了市场的担忧。业内人士评论称，TCS和Infosys好于预期的业绩，以及他们的积极展望，提振了财报季开始后整个印度市场的情绪。

　　1月15日，受益于收入增长超预期而触发的券商评级上调，同为印度软件巨头的Wipro有限公司（Wipro Ltd.）股价也上涨14%，创下自2020年7月以来的最大盘中涨幅。得益于对收入增长改善的预测，HCL Tec半岛官方体育hnologies有限公司（HCL Technologies Ltd.）的股价也飙升至历史新高。

　　东北证券指出，2023年作为印度政治的关键年，各政党均在为2024年大选冲刺，“拼增长”是印度2023年经济政策的核心。

　　据财联社，在制造业和政府支出增长的推动下，截至2023年9月份的三个月内，印度国内生产总值（GDP）同比增长7.6%，远高于经济学家的预期。同时，印度预计在截至2024年3月的财年中录得7.3%的年增长率。

　　据报道，国际权威经济机构对印度中长期潜在经济增长率的预测普遍在6.2%之上。

　　较上一次预测，联合国将2024自然年印度经济的预测调低了0.5%。根据联合国日前发布的《2024年世界经济形势与展望》报告，预计印度经济在2024年增长率为6.2%。

　　联合国的这一预测与其他机构的预测大致保持一致，此前对于2023/2024财年（即2023年4月1日~2024年3月31日），亚洲银行预测印度经济将增长6.7%，而国际货币基金组织（IMF）和世界银行（WorldBank）的预测均为6.3%。

　　东北证券指出，印度作为一个以国内需求为主的经济体，在全球贸易疲软的背景下，依靠自身的强劲内需，2023年经济增速全球第一。一枝独秀的经济表现，也使得2023年印度资本市场表现不俗。

　　首先，硬核选基盘点了境内能够投资印度股市的基金。境内投资印度市场中主要的股票基金包括：

　　值得一提的是，工银印度基金美元（005801）为印度基金LOF的下属基金，本文不做详细讨论。

　　2023年，两款基金资产大幅增长，甚至出现资金的涌入导致基金QDII额度“告急”的情况。

　　印度基金LOF基金成立于2018年，是国内首只布局亚洲新兴市场的QDII产品，首募规模仅2.54亿元，截至2023年3季度末，该基金资产规模11.42 亿元，4季度增至15.21亿元。

　　2023年12月印度基金LOF发布公告称，自12月21日起，该基金人民币份额投资者单日单个账户大额申购、定期定额投资业务限额为100元，美元份额限额为15美元。据红星新闻报道，从工银瑞信基金获悉，此次再降申购限额，与QDII额度不足有关。

　　同样的还有宏利印度股票（QDII）基金，截至2023年1季度，该基金多个季度规模不足1亿元，而4季度末规模大幅攀升至7.37亿元。

　　以管窥豹半岛官方体育，从国内投资印度市场基金资产大幅增长能看出国际资金对于印度市场的看好。据财联社报道，2023年，跟踪印度股票的ETF净流入量创下历史新高，达到86亿美元。

　　两款基金虽然都投资印度市场，但业绩比较基准不同，投资印度市场的方式也有所不同。

　　印度基金LOF为基金中基金，主要投资于境外跟踪印度市场的相关基金（包括 ETF ），其跟踪指数为中信证券印度 ETP 指数收益率×90%+人民币活期存款收益率（税后）×10%。

　　宏利印度股票（QDII）主要投资于境外证券市场，业绩基准为MSCI 印度指数收益率（经人民币汇率调整）×90%+人民币活期存款利率（税后）×10%。

　　宏利印度股票（QDII）在四季度报告中指出，在基金的操作方面，依旧保持个股集中的投资策略，我们对印度市场长期的板块偏好并没有改变。继续保持三季度的配置策略，同时兑现了估值超涨的盈利个股，板块方面依然看好受益于内需恢复的金融，工业和消费股，增加了前期估值调整较多的科技板块。

　　以一个普通投资人投资10万元买两款基金持有366天，粗略计算（X为期间收益率）：

　　截至12月末，宏利印度股票（QDII）过去一年净值增长率为18.30%，较业绩比较基准19.25%略低。

　　印度基金LOF过去一年净值增长率为16.66%，低于业绩比较基准半岛官方体育20.05%。该基金在2023年各季报中指出，该基金跟踪误差产生的主要来源是申购赎回的影响等。

　　宏利印度股票（QDII）管理人在四季报中指出，印度市场在四季度依然表现亮眼，受益于美元流动性改善，全球股市均录得显著正收益，印度股市则延续下半年以来的强势表现，涨幅明显好于全球和发达市场。

　　据第一财经，瑞士百达财富管理亚洲首席策略师兼研究主管陈东近期表示，由于长期居高不下，印度股市的估值在所有新兴市场股市中是最高的，“我们认为今年印度股市还是会保持在高位，但由于其估值水平如此高，我们现在对印度市场采取的是中性配置。我们不想追高，但同时，我们也不想错过它可能还会继续保持高位的机会，所以我们保持中性的配置。”

　　尚渤投资管理公司基金经理布莱恩布伟杰（Brian Burrell）也告诉记者：“印度有非常好的潜力，但估值相对其他新兴市场不一定那么有吸引力。因而，我预计印度股市今年会有一些波动。”不过，他也补充称，对于长期投资者而言，印度股市中一些优质企业的前景仍然十分乐观。

　　联博（Alliance Bernstein）新兴市场主管铃木（Sammy Suzuki）也对印度股市的高估值发出警告，建议投资者更加有选择性地投资那些“能够跑赢盈利预期的企业”。

　　据报道，1月4日，野村银行分析师发布了题为《展望印度2024》，野村表示，对印度经济增长前景和企业盈利的乐观预期、国内市场参与者的扩大和外资的持续流入、央行降息，以及莫迪连任的可能性，都促成了投资者对印度股市继续上涨的预期。

　　东北证券表示，2024年预计印度宏观经济将保持韧性，2024年5月大选之前，政府的转移支付和财政支出将持续推动经济增长，大选之后，预计随着经济形势走好和全球降息周期开启，印度信贷增速和资本开支有望保持高增速，私人领域开支将继续支撑印度经济表现。

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